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月内十余家公募密集提示跨境ETF溢价风险月内十余家公募密集提示跨境ETF溢价风险来源:网络 热度:50℃ 2025/12/21 20:44:20 央广网北京12月10日消息（记者 冯方）近日，公募基金公司密集提示跨境ETF溢价风险。 12月10日，嘉实基金发布公告称，近期，公司旗下纳指ETF嘉实二级市场交易价格高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受较大损失。 Wind数据显示，截至12月10日，月内已有华夏基金、嘉实基金、博时基金、南方基金、富国基金、华泰柏瑞基金等十余家公募基金公司提示上述风险，相关风险提示公告已达到约200条，主要涉及纳斯达克100指数、标普500指数、MSCI美国50指数等。 南开大学金融学教授田利辉对央广财经记者表示，跨境ETF出现溢价的核心在于供需失衡与制度性约束的叠加效应。“一方面，投资者对纳斯达克100指数等明星指数的配置需求在近期急剧升温，但另一方面，基金公司受QDII外汇额度限制，不得不暂停一级市场的申购，导致二级市场成为‘唯一出口’，价格被迅速推高。” 田利辉指出，ETF的套利机制本应平抑这种价格偏离，但跨境ETF的高门槛现金申赎机制和汇率波动，使得套利资金难以有效发挥作用，市场呈现出非理性的“羊群效应”。当二级市场交易价格严重脱离基金净值这个“锚”时，其潜在回调风险自然不容忽视。 今年以来，跨境ETF规模增长迅速。Wind数据显示，截至12月10日，跨境ETF规模已达到9308.11亿元，较年初增长5065.91亿元，增幅达到119.42%。产品数量已达到200只，较年初增加62只。 面对快速增长的多元化、全球化配置需求，田利辉建议投资者，要回归价值，保持审慎。他指出，跨境ETF的核心价值是全球资产配置，而非短期炒作，建议以净值为锚，结合额度释放、市场情绪降温时点分批布局，避免为稀缺性支付过高溢价成本。对于已经持有的投资者，应密切跟踪基金公司发布的溢价提示公告，若溢价率已处于历史高位，应考虑择机分批了结，锁定利润，避免日后溢价收敛与净值下跌带来的双重冲击；对于计划申购的投资者，必须清醒认识到，高溢价买入无异于支付昂贵的“情绪税”，建议耐心等待溢价水平回落至合理区间再进行布局。
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